El Ministerio de Economía saldrá este miércoles a buscar financiamiento por al menos $ 50.000 millones para poder cubrir los vencimientos de deuda y una porción del déficit público. La semana pasada ya se buscó financiamiento en el mercado local por $ 73.000 millones ofreciendo tasas bajas y apenas consiguió $ 37.8130 millones.
Este miércoles se realizará la segunda licitación de abril, con
un menú de cinco Letras y un bono a tasa fija, diseñado a la medida de los bancos. Buscará $ 25.000 millones a través de LEDES y LEPASE a 98 y a 160 días, con tasas de entre 37,25% y 39,75%, más un titulo a un año que se ajusta por CER con un rendimiento de 1,9%. Además les ofrece a los bancos un bono a tasa fija del 22%. Allí pretenden levantar otros $ 25.000 millones.
Si bien la tasa es negativa frente a la inflación,
el instrumento es atractivo para los bancos porque sirve para integrar encajes, la porción de los depósitos de los ahorristas que las entidades deben mantener inmóvil. Así los bancos pasan de tener encajes con 0% de rendimiento a contar con una tasa del 22%.
Según las anteriores experiencias, Guzmán arrastra una buena racha en las colocaciones en pesos. En los primeros dos meses del año "se renovaba la deuda vencida (rollover) en más del 100%. En las dos últimas licitaciones el rollover cayó al 50%", señala una de las consultoras tanteadas en la City porteña.
El Gobierno debe rollovear 2 billones de pesos en lo que queda del año más unos $ 662.000 millones para cubrir el 40% del déficit estipulado en el Presupuesto. "Para cumplir esa meta, el rollover debería promediar el 129%", insisten.
"La estrategia de Economía es emitir deuda al plazo más corto posible para pagar la menor tasa", apunta Jorge Neyro, de la consultora ACM. "Eso la semana pasada no funcionó demasiado, puede ser que ahora funcione mejor pero es todo muy finito".
