07.10.2026 / ECONOMIA
El nuevo economista favorito de Milei alertó por el atraso cambiario y pidió más ajuste fiscal
Alberto Ades expuso ante el Gabinete y advirtió que el dólar está 29% por debajo del promedio de los últimos 23 años. Planteó tres caminos para corregir la apreciación cambiaria y sostuvo que, en el corto plazo, la única herramienta disponible es profundizar el superávit fiscal.
El economista Alberto Ades, uno de los especialistas a los que Javier Milei comenzó a consultar con mayor frecuencia, advirtió ante el Gabinete nacional por el nivel de apreciación cambiaria y señaló que el valor actual del dólar es 29% inferior al promedio de los últimos 23 años. Según su presentación, el tipo de cambio real se ubica en 85,2 puntos, frente a un promedio histórico cercano a 120.
Ades sostuvo que la situación actual no es comparable con la crisis de 2018, aunque reconoció debilidades importantes. “Hoy los flujos están ordenados, pero tenemos un problema de stock. Faltan reservas y no tenemos acceso a los mercados internacionales”, afirmó. Entre las diferencias con aquel período destacó la mejora de la cuenta corriente y del resultado fiscal, pero marcó como principal vulnerabilidad la escasez de reservas.
El economista planteó tres alternativas para enfrentar la “fortaleza del peso”: profundizar el superávit fiscal, aplicar una devaluación discrecional o avanzar con reformas que eleven la productividad. Sobre la primera opción, sostuvo que “es la única opción que deprecia el tipo de cambio real y acumula reservas a la vez”, aunque advirtió que exigiría un ajuste adicional en un año electoral.
En relación con las reformas estructurales, Ades afirmó que “aprecia el tipo de cambio real de equilibrio, y el nivel de hoy deja de ser un atraso”. Para respaldar esa estrategia mencionó los casos de Corea del Sur, Israel y Chile, países que lograron sostener monedas fuertes a partir de aumentos de productividad, inversión y exportaciones.
“El programa juega al tercer camino, pero el instrumento disponible hoy es el primero, o sea mayor ajuste fiscal. Cada punto extra de superávit es demanda que se retira y reservas que se compran sin deuda”, concluyó ante los ministros. También alertó que el encarecimiento del financiamiento internacional puede complicar al país mientras persistan la falta de reservas netas, el acceso limitado a los mercados y las reformas pendientes.
Lo más leído
