01.04.2026 / FINANZAS
Bonos suben y acciones caen: la fragilidad del modelo de milei se expone en los mercados
Mientras las acciones argentinas operan en baja tanto en Wall Street como en la plaza local, los bonos soberanos en dólares muestran una leve recuperación y el riesgo país se acerca a los 600 puntos básicos, en un escenario atravesado por la incertidumbre global y las tensiones geopolíticas.
Los ADRs argentinos registran caídas de hasta 3,1%, encabezadas por YPF, Central Puerto y Loma Negra, en línea con el retroceso del S&P Merval, que arranca abril en terreno negativo. La tendencia refleja la cautela de los inversores frente a un contexto internacional volátil, marcado por la guerra en Medio Oriente y sus efectos sobre los mercados emergentes.
En contrapartida, los bonos en dólares logran avanzar hasta 1,2%, liderados por el Global 2041, en sintonía con un leve mejor clima externo. El riesgo país, medido por J.P. Morgan, se ubica en torno a los 602 puntos básicos, mostrando una baja respecto a los picos recientes, aunque aún en niveles elevados que reflejan la desconfianza estructural sobre la economía argentina.
Durante marzo, los activos financieros habían sufrido el impacto de la escalada bélica y las expectativas de suba de tasas en Estados Unidos. Sin embargo, recientes declaraciones de Donald Trump sobre posibles negociaciones con Irán aportan cierto alivio y alimentan expectativas de distensión en el corto plazo.
Aun así, el comportamiento dispar entre bonos y acciones deja en evidencia las tensiones del esquema económico actual: mientras el Gobierno busca sostener la estabilidad financiera, el mercado accionario acusa el impacto de un modelo que todavía no logra consolidar confianza ni generar perspectivas claras de crecimiento.
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