10.12.2025 / FINANZAS
ADRs en alza y bonos en baja antes de la licitación que mide el pulso del mercado
El Gobierno prepara la colocación del nuevo Bonar 2029N para cubrir parte de los u$s4.200 millones que vencen en enero, mientras los inversores calibran tasas y riesgo.
Los ADR argentinos avanzan hasta 3% en Wall Street, pero los bonos en dólares vuelven a retroceder en la previa de la licitación clave con la que el Tesoro buscará reabrir el financiamiento en moneda extranjera. La emisión del Bonar 2029N, con cupón del 6,5% anual y amortización bullet, será el termómetro del apetito inversor por el riesgo argentino, en un regreso al mercado que no se concretaba desde 2018.
Los fondos que se consigan en la licitación se destinarán a cubrir parcialmente los vencimientos del 9 de enero de 2026, que ascienden a unos u$s4.200 millones. En ese marco, los bonos globales operan con caídas de hasta 0,1%, lideradas por el Global 2035, y el riesgo país se ubica alrededor de los 633 puntos básicos.
“La mirada del mercado pasará principalmente por las licitaciones del Tesoro, tanto en dólares como en pesos”, planteó Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS. El especialista subrayó que la atención está puesta en el volumen de ofertas, el monto finalmente adjudicado y, sobre todo, la tasa de rendimiento del Bonar 2029N: el Gobierno busca que quede en un dígito para mostrar señales de estabilidad. A la par, la licitación en pesos también suma presión, con vencimientos del sector privado que rondan los $13 billones.
La jornada deja así un escenario dual: acciones en recuperación y deuda bajo presión, mientras la Casa Rosada intenta reinsertarse en el mercado internacional en un contexto de expectativas cruzadas y tasas en disputa.
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