02.11.2016 / Las Lebac se duplicaron en un año
Deuda: hay tantos bonos del BCRA como pesos en la calle
El stock de LEBAC iguala la base monetaria. Se condiciona la política del Banco Central. Especialistas aseguran que es necesario que se vaya reduciendo el financiamiento del Tesoro para que disminuya el déficit fiscal.
Con el objetivo de reducir la inflación el Banco Central (BCRA) ha intentado bajar la emisión y reducir la cantidad de dinero circulante en la economía y para esto emite Lebacs, las cuales crecieron notablemente.
Según un informe de la consultora Ecolatina las Lebac se duplicaron en tan sólo un año y al 24 de octubre alcanzaron aproximadamente los $ 685.500 millones, igualando al monto de la base monetaria, mientras que hace un año atrás representaba sólo 60 por ciento de la misma. "Esto implica que el total del pasivo en pesos correspondiente a la emisión de Letras del BCRA equivale a la cantidad de dinero en circulación y el efectivo en los bancos", explicó la consultora.
En este marco Ecolatina advirtió sobre el efecto “bola de nieve” que aumenta el peso del pasivo del BCRA. “El deterioro del resultado cuasi-fiscal del BCRA (diferencia entre intereses pagados y percibidos) condiciona el margen de maniobra de la autoridad monetaria. Los intereses pagados en lo que va del año más que se duplicaron respecto del monto cedido durante el mismo período de 2015 y superaría 2 por ciento del PBI este año, según la consultora.
Sin embargo señalaron que al momento de analizar la situación patrimonial del BCRA, es importante tener en cuenta también la cantidad de activos disponibles en el balance, fundamentalmente las reservas internacionales, que este año crecieron más de u$s 10.000 millones. "Está subiendo el pasivo del BCRA pero también se incrementa el activo, debido a que está acumulando reservas”, dijo Federico Muñoz, director de Ecolatina según indicó El Cronista.
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